공모주 할까 말까 ｜현대힘스 기업분석, 청약일정, 공모가, 유통가능물량은?

 

 

 

현대힘스는 현재 불법피싱사이트가 나왔을 정도로 관심을 받고 있는 업체이다. 
1월 공모주 시장에서 크게 주목받고 있는 현대힘스의 기업분석을 시작해보자.
 

기업분석

회사개요

 
현대힘스는 2008년 HD한국조선해양(구.현대중공업)주식회사의 선박블럭 및 배관 제조부문 자산 부문을 현물출자해 설립한 회사이다. 

주요사업현황

선박블럭, 배관 및 조선기자재 등의 제작을 전문으로 거래하는 B2B(기업간거래)를 주된 사업으로 영위하고 있다. 
조선 블록 사외제작사 중 국내 최대 생산능력(CAPA)을 갖춘 회사다. 

✔️조선기자재산업은 거대 '선박조립산업'이다. 
선박은 여러 블록으로 나누어 개별적으로 제작 후 조립하여 완성하는데, 
조선기자재산업은 블록을 제작하여 조선사에 공급하는 역할을 하는 선박구성품 제조업이다.

회사의 현황

2008년 HD한국조선해양(구,현대중공업)의 자회사로 출범하였다.
그러나 장기간 지속된 조선산업의 불황으로 2019년 허큘리스홀딩스가 지분 75%를 인수하여
HD현대 계열에서 분리되었다.
현재 HD한국조선해양은 25%의 지분을 가진 2대 주주이다. 

 최대주주인 허큘리스홀딩스(유)를 자세히 살펴보자.
업무집행자가 제이앤프라이빗에쿼티(PE)로 나와있다. 
실질적 경영권은 사모펀드에서 쥐고 있는 것으로 보면 된다. 

주요매출처

 

현대힘스의 주요 매출처로는 HD현대중공업과 현대 삼호중공업의 매출비중이 각각 92.7%, 93%,95.3%를 차지하고 있다. 
이것은 크게 두가지 이유로 볼 수 있다. 
1. 산업구조적 이유 : 조선업을 영위하는 매출처가 많지 않다. 
2. 최초 HD현대의 계열사로 설립되어 주요 협력사로 전략적관계를 유지 
 

매출 및 수익성 지표 

🔹20년 매출 1,155억 당기순이익 36억  
🔹21년 매출 1,209억 당기순이익 47억
🔹22년 매출 1,447억 당기순이익 27억
🔹23년 11월 누적 매출1,691억 당기순이익 103억 
코로나 시기 매출 부진을 겪었지만,
2022년부터 코로나 규제가 점차 해소됨에 따라 꾸준하게 매출액과 이익이 상승세에 있다.
또한 조선업 섹터가 호황을 맞이하고 있고,현재 '무탄소 친환경선박 전환'이라는
조선업 패러다임의 변화를 겪고 있어 장기 호황을 기대할 수 있는 상황이다. 

자금의 사용목적

희망공모가 5,000원~6,300원 중 하단인 5,000원 기준 총공모금액은 434억, 순수입금은 253억이다.
순수입금의 사용처는 시설자금이라고 한다. 상세하게는 10만평 규모의 토지를 임차하여 2025년도 공장증설을 완공하는 것을 목표로 공장시설에 대한 투자를 진행할 예정이라고 한다. 
 

청약관련사항

공모일정

청약기간은 1/17(수)~1/18(목) 양일간 진행되며 10:00~16:00 사이에 청약을 진행한다. 
주관사는 미래에셋증권이다. 온라인 매체 청약, 유선청약, 영업점 내점 청약을 진행 할 수 있다. 
청약수수료는 온라인 Bronze 등급 2,000원. 오프라인에서 청약 할 경우 건당 5,000원이 있다. 
 

공모배정비율

🔹모집총액은 하단 5,000원 기준 약434억이다. (순수입금 253억)

🔹공모 배정비율은 우리사주조합 12%, 일반청약 25~30%, 기관투자자 58~75%를 배정한다. 
 

희망공모가액

현대힘스의 공모가 평가는 PBR을 사용하였다. 
유사기업 PBR 1.69배를 적용하였으며, 39.84%~24.20%의 할인율을 적용하여 5,000원~6,300원의 희망공모가액을 산정하였다. 
 

확정공모가액

7,300원 공모가 상단 뚫었다.

유통가능물량

 
상장예정주식수 34,824,000주 중 22%에 해당하는 7,662,160주는 상장 직후 유통가능물량이다. 
많은 것으로 보이지는 않는다. 
🔹공모가 하단 383억
🔹공모가 상단 482억에 해당하는 금액이다. 
 
현대힘스의 공모는 신주 5,224,000주(공모주식의 60%),
구주매출3,483,000주(공모주식의 40%)의 일반 공모 방식에 의해 진행된다. 
구주 매출이 있는 것, 그것도 40%나 되는 것은 좋아 보이지는 않는다.
하지만, 상법상 의무보유기간이 6개월이지만 1대주주인 제이앤PE와 2대주주인 HD한국조선해양이
자발적으로 의무보유기간을 1년으로 연장하였다.
이는 오버행(대기물량) 이슈를 잠재우는 좋은 의도로 보인다. 

최소청약증거금

균등참여시 
🔹공모가 하단 확정시 최소청약증거금 50,000원
🔹공모가 상단 확정시 최소청약증거금 63,000원
🔹 공모확정가 7,300 최소청약증거금 73,000원 

총정리

 

조선업이 호황기를 맞이해서 성장성도 좋고, 실적도 좋고 성장세를 더해간다. 
가격도 저렴하게 나와서 이번에 인기가 좋을 것 같다. 
확정 공모가액이 궁금해진다. 
 
 

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* 해당 글은 투자 권유, 추천글이 아니며 투자의 책임은 본인에게 있습니다.

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